再聊：景气上行的科技股拉发电子

  法拉电子最近走势很不错，不知道大家有没注意到？小董在文章中提过好几次了，但没有详细分析，今天就来单独介绍一下它。

  法拉电子是国内薄膜电容龙头厂商。公司专注于薄膜电容器的研发、生产及销售，产品涵盖全系列薄膜电容器。公司深耕簿膜电容器 50 余年，拥有实力丰沛雄厚的研发中心和经验比较丰富的技术服务团队，曾连续三十三届进入中国电子元件百强。

  公司薄膜电容器销量位列中国第一、 全球前三。品牌、技术和管理的积淀深厚，赢得了国内外知名客户的信任和口碑。

  电容器是一种用于储存电量和电能的被动元件，与电阻、电感并称三大被动元件， 是最常用的电子元件之一。根据介质不同，电容器主要可分为陶瓷电容、铝电解电容、钽电容和薄膜电容四大类。

  其中陶瓷电容因其广泛的应用及较高的性价比，在全球电容器市场中占据半壁江山，公司主营的薄膜电容市场为利基市场，在全球电容市场中的占比仅为 8.2%。

  薄膜电容器具有安全性高、耐压能力强、寿命长等特点，常用在高电压、高电流场景中。目前薄膜电容在传统照明、家电、新能源汽车、光伏发电以及风力发电等领域均有广泛应用。

  薄膜电容下游需求正由传统照明、家电驱动向光伏风电、新能源、工控驱动过渡。

  新能源汽车：有关数据显示，2025年我们国家新能源汽车占汽车总销量比例将达到20%，混合动力汽车占传统汽车销量的比例达到50%，2035年新能源汽车及混合动力汽车将完全替代传统燃油汽车，各占到国内汽车销量的50%。

  在此背景下，我们国家新能源汽车渗透率有望快速提升，成为未来薄膜电容需求量开始上涨第一推动力。

  光伏：“碳达峰、碳中和”+“成本下行”促光伏发电发展，预计 2030 年全球新增装机量突破 300GW，前景广阔。

  工业控制：包括 5G 基站、数据中心、轨道交通在内的新基建建设将助推工控市场薄膜电容需求增长。

  公司时刻紧跟行业发展的新趋势，已实现下游应用领域转型。随着新能源车、光伏风电及工控为代表的新兴下游应用快速崛起，公司不断加大对新型薄膜电容器的研发及生产力度，并已取得不菲的成绩。

  在下游需求的推动下，公司近10年营业收入及归母净利润呈现稳步增长趋势，年复合增长率分别为4.03%和7.88%。

  公司相较于同业竞争者，在毛利率及费用率方面均占有显著优势，拥有更出众的盈利能力及内部管理能力。

  优秀的成本/费用控制能力及资产运营效率助推公司 ROE 一直处在高位。近5年公司平均ROE超过19%，远高于行业平均水平。

  未来薄膜电容的市场将充分受益于新能源车、光伏风电、工控等新兴市场的快速崛起，需求端有望持续向好，带动公司业绩高增。

  在国际市场上，薄膜电容器由于产品整体盈利能力较弱，众多厂商逐步淡出传统领域，仅存少数几家高端供应商，传统产品规模逐步缩小，释放一定的市场空间，竞争重点主要转向新能源、电网等电力电子电容方向发展。

  当前全球薄膜电容第一梯队供应商由松下、尼吉康、基美、TDK、法拉电子组 成，其中公司是唯一一家自主品牌厂商。目前公司薄膜电容市占率已达到全球第三，全国第一，可年产 45 亿只薄膜电容器及 2500 吨金属化膜。

  在国内市场上，大、中、小各类制造商并存，产品质量水平参差不齐，主要配套传统家电及照明市场。国内其他薄膜电容生产商还包括铜峰电子、江海股份等，但与公司规模差距较大。

  公司相较于同属第一梯队的国外厂商及其他国内自主品牌，均拥有显著竞争优 势：

  对上优势（第一梯队）：1）专注带来决策与扩产速度优势，形成规模效应；2）国内新兴市场发展势头迅猛，本土化优势凸显。

  对下优势（国内厂商）：提早布局形成客户认证壁垒，护城河深，其他国内厂商短期难以撼动公司龙头地位。

  未来公司有望借助国内新能源汽车、光伏风电及工业控制等新兴市场快速地发展的契机，依托本土化优势、规模效应及行业认证壁垒尽享市场红利。

  特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

  分析师：特斯拉入门车型应是简版Model 3/Y，革命性拆箱工艺遥遥无期

  拒绝回家！湖人1-3掘金！詹皇30分浓眉25+22约基奇33+14+14

  共度北京108小时 北京当代2024“凝聚”全球36座城市100余家艺术机构

  AmpereOne-3将于明年推出 台积电3nm工艺 256核支持 PCIe 6.0 和 DDR5

  科睿推出 X71Q 27 英寸显示器：2K 180Hz，到手价 879 元

  一个清华一个北大！上海对外经贸大学两名退伍大学生考研成功上岸，秘诀是迎难而上、从始至终坚持。